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比特币的十年,未能实现初衷

10/29 – 11/04

十年之后 - 比特币未能实现初衷
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一周回顾

  • 加密货币总市值2071亿美元,环比上周下降0.9%,排名前100的币种7日交易量上升22.9%


一周展望

  • 11月8日:ADA, EOS, IOTA于Biztranex上线
  • 11月10日:EOS于旧金山举行全球黑客松


本周分析

2008年的金融危机一定程度上降低了大众对金融机构的信任程度。作为去中心化的P2P电子支付系统,人们认为比特币可以降低他们对金融机构和政府的依赖。而在10年之后,我们认为比特币并未实现它的初衷。

究其主要原因是比特币的可扩展性不高。比特币现时每秒仅能处理约7宗交易(Visa可达每秒24,000宗), 这增加了交易成本和广泛落地的难度。再者,去中心化是比特币的主要价值体现,而与去中心化相悖的可扩展性方案也屡次被比特币开发社区所放弃。外在因素方面,由于比特币缺乏监管以及加密货币钱包经常被黑客攻击,公众普遍认为比特币是一种高风险的金融工具。

现时业界对比特币的定位仍未达成共识。我们认为比特币较大的使用场景为保值需求,其特性与大宗商品(如黄金)相类似。然而,如本周图表所示,各国对比特币的定位持有不同意见。香港金管局主席陈德霖最近指出比特币并非货币,美国证券交易所认为比特币并非证劵,而美国期货交易所则认为比特币为大宗商品。

比特币暂时未能广泛落地,公众开始视之为一种另类投资。比特币期货为传统投资人投资加密货币开通了道路,我们认为将来比特币ETF的落地会从传统金融机构吸引大量的资金入场。值得注意的是,比特币价格最近的波动幅度相较于熊市下的证劵市场要更小。彭博数据显示,比特币于十月后十天的价格波幅为15.7,比标普500指数的27更低。

在未来,我们认为中央银行数字货币(CBDC)将会成为比特币广泛落地的主要障碍。世界第5大经济体印度最近提议禁止其国民交易加密货币,同时政府计划在将来推出以印度卢比背书的CBDC。总结比特币的10年,我们认为其未能实现初衷,因为它并没有打破大众对政府及金融机构的依赖。

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