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投资者需注意误导性智能合约

09/03 – 09/09

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一周回顾

  • 加密货币总市值1934亿美元,环比上周下跌18.5%,排名前100的币种7日交易量上升4.6%


一周展望

  • 9月12日: 以太经典(ETC)于首尔举行年度峰会
  • 9月14日: 莱特币(LTC)于旧金山举行全球峰会


本周分析

ICO市场热度在2018年随着加密货币市场的整体下跌而渐渐冷却。如本周图表所示, 2018年8月份ICO融资总额较年初已下跌50% 。以太坊创始人V神最近与微软研究员Glen Weyl,哈佛大学经济学博士Zoë Hitzig联名发表“Liberal Radicalism: Formal Rules for a Society Neutral among Communities”论文,文中介绍了一种新型加密货币募资方式以解决“搭便车(Free-Rider)”的问题。

搭便车问题由经济社会学家Mancur Lloyd Olson 于 1965 年提出,它描述了人们不付出成本而坐享其成的行为, 从而导致资源与服务的不足。对应到ICO项目上,项目方的搭便车行为主要体现在提早套现离场,项目与投资人期望落差较大等问题上。许多ICO项目的实际执行代码与项目方的承诺并不相符,项目方其实可以使用一些预设的额外功能来控制智能合约,而多达60%的项目方并未向投资者披露这一事实。此外, 如果ICO项目方把锁仓机制写入智能合约, 可以降低创始人恶意提早退场的可能性,从而保障投资人的利益,但研究表明有78%的ICO项目并没有加入锁仓机制。

V神在论文中提到的“自由激进主义( Liberal Radicalism )”是一个潜在的解决方案。它阐述了一种代码系统,让项目方更加严格透明地分配资金,来自我约束。 LR的原理是项目方融资获得的资金缓慢释放,释放的速度取决于项目参与者的数量以及他们的参与程度, 而后者与“二次投票(Quadratic Voting)”机制相似。Hitzig表示,这不是第一次由某种意识形态来指导区块链技术的发展。虽然论文指出LR可应用于类似于以太坊, Zcash等的区块链项目上, 但我们认为LR非常依赖于身份认证系统,这意味着它与类似于Zcash的隐私币较难共存。我们认为在ICO仍然是区块链项目的主要募资方式时, 投资者需要对具有误导性的ICO智能合约保持警惕,并在投资之前咨询专家意见。

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