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SEC首次处罚未注册交易所

11/05 – 11/11

标准开普勒研究部 - SEC首次处罚加密货币交易所
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一周回顾

  • 加密货币总市值2129亿美元,环比上周上升2.8%,排名前100的币种7日交易量上升17.2%


一周展望

  • 11月12日:IOTA于柏林参加SZ经济峰会
  • 11月14日:CBOE比特币期货XBT合约到期


本周分析

美国证券交易委员会(SEC)首次处罚加密货币交易所。SEC于11月8日裁定Zachary Coburn(去中心化交易所EtherDelta联合创始人)于2016年7月12日至2017年12月15日期间运营未经注册的加密货币交易所。Coburn同意支付共计388,000美元的赔偿金。

我们认为SEC此次对EtherDelta的处罚是基于2017年7月其对DAO项目所制定的规则:任何提供数字资产交易平台,如果其运营模式符合证劵交易法中第3章(a)(1)对“交易所”的定义,该平台必须向SEC注册登记。

而EtherDelta符合证券法对交易所的定义,在Coburn参与运营期间总交易量超过360万个ERC20通证,其中部分通证被SEC定义为证劵。再者,EtherDelta收取0.3%的交易手续费,模式与股票交易所类似。Coburn在编写EtherDelta的智能合约时使用ERC20标准,但他并没有在智能合约中对部分被SEC定义为证劵的通证做任何交易限制。由于没有为EtherDelta申请全国性证券交易所牌照或向SEC申请豁免,因此Coburn违反了证劵交易法第5章。

如本周图表所示,在EtherDelta被处罚后,去中心化交易所的用户开始大量抛售所持有的加密货币。标准开普勒CEO David Tang认为:“无论去中心化程度的高与低,SEC将会对所有为美国公民服务的加密货币交易所进行监管,交易所在遵守当地监管规定的同时,也要将用户所在国家或地区的监管规则考虑进去。”值得注意的是,部分去中心化交易所已经开始着手提高KYC的合规程度。最近IDEX宣布禁止IP地址位于纽约的用户进行交易,而用户在交易之前必须进行身份认证,此类运营流程与中心化交易所已较为类似。

此次处罚释放出了一个信号,SEC对于去中心化的产品和技术(如交易所,智能合约等)也有责任进行监管。我们预测SEC将会加强对其他交易所的监管力度,而交易所为了配合监管很可能需要牺牲去中心化的程度。同时,可靠的加密货币托管服务在交易所合规的道路上愈发重要。

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