論去中心化加密貨幣的資產配置

去中心化加密資產與投資多樣化

投資多樣化(Diversification)並不算是一種創新投資理論，但比特幣自 2009年誕生至今，逐漸發展成舉足輕重的資產類別，在考慮資產多樣化的 時候，投資者應該把去中心化加密資產納入考慮之列。而Standard Kepler 一直致力於在去中心化加密資產中尋找長期的投資價值，在把加密貨幣納入你的投資組合之前，我建議你可以先參考一下Standard Kepler 對去中 心化加密資產的觀點。

新的資產類別定義

1. 股票 — 上市公司的股份或股權
2. 債券 — 政府和公司固定收益債務工具
3. 房地產 — 土地，建築物，自然資源，農業，牲畜以及水和礦藏
4. 交易所交易基金(ETF) — 跟隨指數，商品或行業的有價證券籃子
5. 商品 — 生產其他產品或服務所必需的基本商品
6. 現金和短期現金等價物(CCE) — 國庫券，存款證(CD)，貨幣市場工具和其他短期，低風險投資
7. 去中心化加密資產 — 比特幣，以太幣，萊特幣

去中心化加密資產與其他資產的相關性

在這裏，我們先準確定義甚麼是去中心化加密資產。去中心化加密資產的 意思是在區塊鏈上發行的通證(Token)，通證背後並沒有任何實體資產背書，它可以是毫無內在價值(intrinsic value)的貨幣型通證，或是和應用 需求綁定的應用型通證(utility token)。至於有資產背書的通證，我們 稱之為證券型通證(security token)，大部分情況下，該通證並不屬於 去中心化加密資產，它只是通過區塊鏈技術所發行的證券，只是舊的資產類別以新的形式流通交易，因此並不屬於新的資產類別。只有少數以去中 心化權益在背書的證券型通證可被視為去中心化加密貨幣。

在這裏，我們必須強調一點:去中心化。

我們的銀行存款其實就是銀行帳本上的紀錄，而當我們要進行轉賬時，就 是在帳簿上加入一條轉賬紀錄，同時把轉出方的餘額減少，再把轉入方的 餘額增加。而區塊鏈也是一種帳本技術，用作記帳之用，在區塊鏈帳本上 記錄的轉帳紀錄和帳戶餘額，就是每個人所擁有的去中心化資產。當中的 去中心化，是指代幣的發行和記帳過程完全公開透明，任何人也可以參與 記帳。因此，如果區塊鏈的記帳過程只允許特定人仕參與的話，其發行的 加密貨幣亦不屬於去中心加密貨幣的類別。 關於去中心化的優劣，在業界 有很多爭論，在這裏筆者無意作出任何判斷。我們要明確指出，只有去中 心化的加密貨幣才可被歸類為新的資產類別，亦只有去中心化加密貨幣能 夠在現有的投資組合上增加資產多樣性。因為其抗審查性使之與一般資產 不同，同時與其它資產保持低相關性。